國泰鑫益等多定制基金清盤前凈值暴漲 清盤風險加劇

隨著金融監(jiān)管去杠桿、防風險的持續(xù)推進，今年以來，委外資金大額進出給公募市場帶來的風險正在不斷釋放。近期仍有多只疑似委外基金凈值大幅波動，有的凈值漲幅高居基金收益率排行榜，有的一天收益率接近去年全年，資金的大額進出對基金凈值產生影響。

業(yè)內人士表示，在強監(jiān)管和資管新規(guī)下，委外資金回潮或是今后大趨勢，此前批量成立的委外定制基金有可能會面臨清盤的風險。

國泰鑫益一日漲幅 接近去年全年

數(shù)據顯示，3月5日，國泰鑫益靈活配置混合基金當天上漲6.85%，該只基金在上個交易日凈值還為1.0909元，而在3月5日基金凈值跳漲至1.1656元。截至3月5日，該只基金今年以來已經上漲了8.18%，而2017年全年該只基金收益率為7.63%，這也意味著，該只基金最近一日上漲幅度幾乎接近去年一年的漲幅。

事實上，該基金是公告的擬清盤基金。早在今年2月12日，國泰鑫益基金發(fā)布公告稱，根據市場環(huán)境變化，為更好地維護基金份額持有人利益，根據基金法、基金運作管理辦法和基金合同規(guī)定，基金管理人與基金托管人協(xié)商一致，提議終止國泰鑫益靈活配置混合基金合同，并對基金實施清算。

2月13日，該基金還針對長期停牌股票調整了估值，公告發(fā)布后，基金凈值基本處于橫盤狀態(tài)，公告發(fā)布的投票表決時間截止到2018 年3月18日，而目前清盤時間還未到，基金凈值開始大幅波動。

公開資料顯示，國泰鑫益基金成立于2016年12月9日，在1天的募集期就募集2億份，有效認購戶數(shù)僅為366戶。從基金2017年一季報看，該只基金存在份額占比高達99.99%的單一機構持有人，持有份額為4.95億份；此后基金規(guī)模每況愈下，截止到2017年年末，該只基金的單一持有人持有份額已經降至2468.84萬份，但份額占比仍高居99.33%，期末基金資產凈值為2677.9萬元，運作一年后該只基金淪為 迷你基金 。

大額贖回 成凈值暴漲主因

業(yè)內人士表示，基金凈值大漲有可能是因為剩余持有人大額贖回，導致贖回費計入基金財產；也有可能基金持有占比較高的權益類資產大漲，造成凈值的上升。

北京一位中型公募基金投資總監(jiān)表示，一般而言，為了保持基金在清盤前平穩(wěn)運作，基金在投資上不會出現(xiàn)大的調整，如果基金發(fā)布了基金清盤，不排除資金不想進入清盤期，提前贖回導致扣除贖回費到基金資產，這也會導致基金收益率短期大漲。

今年以來，多只基金出現(xiàn)凈值暴漲現(xiàn)象，如國聯(lián)安鑫富C、廣發(fā)鑫隆A等。其中，國聯(lián)安鑫富基金在2月13日也發(fā)布了終止基金合同、召開持有人大會的公告，當日基金暴漲46.04%，成為今年因為委外贖回收益率排名位居首位的基金。

北方一家次新公募市場總監(jiān)表示，如今委外基金在收縮，不論在政策監(jiān)管還是市場環(huán)境上，委外資金退潮或是今后大趨勢，而且資管新規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管也讓不同資管機構未來均有機會發(fā)展資管業(yè)務，這也意味著2016年成立的很多委外資金占比較高的產品或將面臨贖回壓力，也會造成部分基金淪為 空殼基金 。

當基金份額持有人占比過于集中時，可能會因為單一基金份額持有人大額贖回而引發(fā)基金份額凈值波動風險、基金流動性風險等特定風險。雖然其中有一定套利空間，但基金面臨的清盤風險仍是存在的，投資者可以盡量回避此類產品。 上述市場部總監(jiān)稱。