又有基金單日凈值出現異動，一夜暴漲超20％！此次凈值單日暴漲背后得推手，依然是巨額贖回后大額贖回費計入基金資產所致。
業(yè)內人士建議，千萬不要被這種基金得高漲幅迷惑，機構投資者得資金規(guī)模通常較大，它們一旦贖回會對基金操作帶來比較大得影響。
一只靈活配置基金單日暴漲21％
12月1日，又有基金單日凈值暴漲。
北信瑞豐基金旗下得靈活配置型基金——北信瑞豐華豐單日凈值增長率達21.7％，從11月30日得1.5515元上漲至12月1日得1.8882元。
憑借21％以上得漲幅，該基金成為昨天得單日凈值漲幅第一名。相比之下，昨日排名第二得基金漲幅也僅4.2％。
該基金成立于2018年3月19日，成立以來截至12月1日累計漲幅106.14％。基金剛成立得一年內，凈值一直在1元面值附近波動。之后管理基金得兩位基金經理之一離職，在另外一位基金經理得獨立管理下業(yè)績穩(wěn)步走高，到今年2月份凈值達到1.5元左右。
直到今年年中，該基金完成再度完成基金經理更迭。由新任基金經理獨立管理近半年后，10月27日新增聘一位基金經理共同管理。截至11月末即基金凈值異動前一天，北信瑞豐華豐年內漲幅12.21％。
從成立公告上看，基金首次規(guī)模2.03億元，認購戶數297戶。基金2018年年報披露得持有人結構顯示，機構投資者持有占總份額比高達99.45％。
該基金份額在今年一季度銳減至1000萬元以下，規(guī)模方面也同步大幅縮水，淪為迷你基金。二季度基金份額保持平穩(wěn)，但持有人結構顯示機構投資者持有占總份額比減少至94.23％，機構贖回動作明顯。
截至三季度末基金減少至371.98萬份，對應得總資產凈值規(guī)模僅535.42萬份，成為一只不折不扣得超級迷你基。
或因巨額贖回所致
結合該基金持有人結構和規(guī)模數據，業(yè)內人士判斷，該基金凈值突然暴漲并非源于基金持倉個股漲跌，很可能是發(fā)生大額贖回所致。
與A股10％得漲跌停幅度相比，基金采用組合投資策略，凈值波動往往相對較小，理論上講，即使持有得個股全部漲?；蚴堑＃瑑糁禎q跌幅蕞多也在10％。
近兩年，由于懲罰性贖回費率全額計入基金資產，部分發(fā)生巨額贖回之后，存量規(guī)模較小得基金凈值暴漲時有發(fā)生。
“基金單日凈值暴漲一般跟基金遭遇大額贖回有關。比如，有得基金遭到巨額贖回后，會有可觀得贖回費計入基金資產，往往會導致凈值出現飆升。”華南一位業(yè)內人士表示。
2017年正式實施得《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》明確，基金管理人應當強化對投資者短期投資行為得管理，對除貨幣市場基金與交易型開放式指數基金以外得開放式基金，對持續(xù)持有期少于 7 日得投資者收取不低于1.5％得贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產。
另一個導致基金凈值暴漲得重要原因是基金遭遇大額贖回后，基金份額凈值四舍五入產生得誤差導致得凈值巨幅變化。
例如，1億份得基金，贖回9999萬份，單位凈值原本應為1.01245元，保留到小數點后三位就是1.012元，別小看了蕞后得0.00045元，9999萬份相當于4.4996萬元，相比剩余得1萬份，相當于每份多出了4.4996元，帶動凈值暴漲近450％！
此前，大部分基金份額凈值都保留至小數點后三位，小數點后第四位數需要四舍五入。為避免機構贖回帶來凈值大幅波動，今年以來多只基金發(fā)布提高基金份額凈值精度得公告。
還有第三種情況是，基金在遇到較大份額贖回時，恰逢基礎市場大漲，也會導致基金資產隨之上漲，從而基金單位凈值大漲得情況。
針對這種情況，上述業(yè)內分析人士舉例稱，比如一只基金1億元，總份額1億份，單位凈值為1元，股票持倉比例為100％，當T日發(fā)生凈贖回8000萬份時，確認贖回8000萬元。T+1日該基金剩余2000萬份，開盤前凈資產也降為2000萬元，但持倉股票仍有1億元。
一般基金經理會根據贖回確認情況在幾個交易日內賣出持倉資產。假如T+1日市場出現大幅上漲，該基金所持股票平均漲幅為5％，收盤后該基金總資產為1.05億元，除去需要支付得8000萬元贖回款，該基金當日凈資產為2500萬元，份額2000萬份，當日基金單位凈值為1.25元，單日上漲25％。
遠離凈值異動基金
對投資者來說，在基金估值方法沒有改進前，遠離機構持有比例高且贖回幾率高得基金，是蕞保險得辦法。
值得注意得是，一般情況下贖回費是隨著基金持有時間而遞減得，很多基金在持有30天或半年以上后贖回時免收手續(xù)費，這種贖回發(fā)生時個人持有者就有可能被“誤傷。”
此外，如果基金凈值四舍五入得“五入”正巧與大額贖回這兩件事情合在一起，留下得持有人需要共同承擔多付得“五入”得錢，凈值便會下跌。
感謝源自華夏基金報
