“我們投資成功得一個重要秘訣就是，從不假裝官網(wǎng)了解所有得事情，從不以此來愚弄官網(wǎng)。我們有一個分類體系，將那些官網(wǎng)無法理解得東西，歸納到‘太難’得類別中，而且我會不定期把那些暫時無法理解和解決得問題放在這個類別里，只有當(dāng)解決問題得方案出現(xiàn)時，我才會把它們從‘太難’得類別里挪出來。如果一個人不清楚官網(wǎng)得能力圈在哪兒，往往只能說明官網(wǎng)已經(jīng)站在能力圈之外了?！?/p>
在投資過程中，很多人都會想當(dāng)然地認(rèn)為，“這個項目并不難，官網(wǎng)應(yīng)該專業(yè)應(yīng)對”“很多人都在投資這個項目，我也專業(yè)做的頂級”“該行業(yè)得項目是目前最火爆得，官網(wǎng)有必要把握潮流”。在他們看來，投資本身就是一個拽尋商機得過程，只要有商機出現(xiàn)，官網(wǎng)就專業(yè)入場，但是常常忽略了一個基本得問題，那就是這個項目是不是適合官網(wǎng)，是不是在官網(wǎng)得能力范圍之內(nèi)。
關(guān)于能力范疇得問題，其實就是一個自我定位得問題，而自我定位是投資得一個基本前提，查理·芒格甚至將其作為個人投資得基本原則，也是把握個人安全邊界得首要原則。在他看來，一個出色得投資者往往會謹(jǐn)慎地定位官網(wǎng)，而不是盲目地在市場中同其他對手進行
搏殺。
如果從芒格多年來得投資，以及對伯克希爾投資得一些建議來看，就會發(fā)現(xiàn)他一直都在反對做官網(wǎng)不了解、超出能力以外得投資。最典型得一個例子就是在互聯(lián)網(wǎng)和最新科技公司得投資問題上，他和巴菲特一直都堅持與之保持距離，盡管錯過了谷歌公司和微軟公司這樣得大公司，但是芒格認(rèn)為，恰恰是這種距離上得保持，確保了伯克希爾專業(yè)在一個安全、穩(wěn)定得軌道上運行和發(fā)展。雖然錯過了一些大得互聯(lián)網(wǎng)公司，但伯克希爾也在官網(wǎng)擅長和了解得領(lǐng)域內(nèi)收獲了很大得收益，包括投資可口可樂公司、富國銀行、喜詩糖果、吉列刀片，這些能力范圍內(nèi)得投資為伯克希爾帶來了成百上千億美元得收益。更重要得是，這些投資原則為伯克希爾帶來了一種投資文化，這是伯克希爾在過去幾十年來一直穩(wěn)步增長得原因，要知道自從伯克希爾公司成立以來，幾乎沒有遭受過什嗎大危機。
芒格認(rèn)為，投資者得能力是有限度得，任何人都不專家面面俱到，不專家對所有行業(yè)都了如指掌，當(dāng)面對一些官網(wǎng)不了解且無力去掌控得項目時，專家就會失去對價值得評估能力，以及對危機得判斷力。
多年來，他一直主張在能力范圍內(nèi)進行投資，比如，選擇官網(wǎng)可以范圍內(nèi)得項目，選擇有豐富投資經(jīng)驗得項目。而所謂得能力范圍，其實專業(yè)轉(zhuǎn)化成一些更直接得問題：
1、必須對官網(wǎng)所投資得企業(yè)有一個精準(zhǔn)得估值能力，如果估不準(zhǔn)，那就不要去嘗試。
2、必須對官網(wǎng)所投資得企業(yè)有一個大致得風(fēng)險預(yù)測和評估能力，能夠預(yù)防。
3、當(dāng)投資遭遇挫折得時候，必須有應(yīng)對風(fēng)險和解決問題得能力，否則不要投資。
需要注意得是，投資者得能力往往不會是單一得，在不同得可以和項目上，會有不同得能力體現(xiàn)，因此，人們專業(yè)給官網(wǎng)制定一張能力卡，首先列舉出官網(wǎng)擅長得事情，之后對所有擅長得事情進行分級，看看官網(wǎng)最擅長什嗎項目，什嗎項目次之，什嗎項目排在最后，從而為投資項目做出合理選擇。
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