1、指數(shù)與估值比價(jià)
成長(zhǎng)與價(jià)值得指數(shù)與估值比價(jià)處于過(guò)去5年中等水平，但從近3年看已處于高位。當(dāng)前價(jià)值/成長(zhǎng)估值比價(jià)為0.37，處于上年年以來(lái)得70.2％分位，2018年以來(lái)得55.4％分位；價(jià)值/成長(zhǎng)指數(shù)比價(jià)為1.21，處于上年年以來(lái)得93.3％分位，2018年以來(lái)得41.7％分位。
2、30日均線偏離度
從成長(zhǎng)與價(jià)值得30日均線偏離度看，近期價(jià)值板塊偏離度一度達(dá)到近5年高位，成長(zhǎng)板塊則處于中等水平。11月以來(lái)，隨著價(jià)值板塊走強(qiáng)，30日均線偏離度自底部顯著回升，一度升至7.7％高位，當(dāng)前已有所回落但仍處于近五年得77.2％分位、近三年得79％分位；成長(zhǎng)板塊偏離水平中等，當(dāng)前處于近五年得55.3％分位、近三年得52.2％分位。
而若以相對(duì)偏離度刻畫短期成長(zhǎng)與價(jià)值風(fēng)格得相對(duì)強(qiáng)度與位置，在經(jīng)歷價(jià)值階段占優(yōu)后，短期風(fēng)格分化或?qū)⒚媾R收斂。成長(zhǎng)與價(jià)值相對(duì)偏離度近年來(lái)基本在-5％至5％區(qū)間輪動(dòng)，在近期觸及-5％下限閾值后開(kāi)始回升，指向短期價(jià)值顯著占優(yōu)得分化行情或?qū)⒚媾R收斂。
3、擁擠度
價(jià)值板塊擁擠度已升至較高區(qū)間，而新能源、軍工等成長(zhǎng)賽道擁擠度已降至中等偏低或較低水位，擁擠度壓力明顯消化。目前價(jià)值板塊擁擠度已處于高位區(qū)間，成長(zhǎng)板塊擁擠度處于中等水平，其中新能源、軍工等部分成長(zhǎng)賽道擁擠度則已回落至中等偏低或較低水位，擁擠度壓力明顯消化。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1、僅公開(kāi)資料整理，不涉及投資建議及研究觀點(diǎn)；2、歷史經(jīng)驗(yàn)和指標(biāo)可能存在失效風(fēng)險(xiǎn)；3、因數(shù)據(jù)不完備導(dǎo)致計(jì)算結(jié)果與實(shí)際結(jié)果存在誤差得風(fēng)險(xiǎn)
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