本報(bào)記者 彭揚(yáng) 實(shí)習(xí)記者 王凱文
或遷址境外、或場外交易、或幣幣交易 在監(jiān)管層重拳治理ICO之下，不少交易平臺玩起花式 躲貓貓 。專家預(yù)計(jì)，監(jiān)管措施將持續(xù)加碼，可考慮從賬戶監(jiān)管、外匯監(jiān)管、穿透式監(jiān)管和黑名單制度等方面加以規(guī)制，防范跨境犯罪風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融消費(fèi)者利益、金融穩(wěn)定和國家安全。
嚴(yán)監(jiān)管下仍有平臺鋌而走險(xiǎn)
去年，ICO被七部門公告叫停，不少ICO項(xiàng)目平臺和加密貨幣平臺被暫停業(yè)務(wù)或被關(guān)閉。但仍有不少規(guī)避監(jiān)管的行為出現(xiàn)，不少遷至境外的平臺仍可使用，甚至還出現(xiàn)場外交易、幣幣交易的情況。
事實(shí)上，在明知有風(fēng)險(xiǎn)的情況下，部分投資者仍想借助新幣上市后可能有的巨大漲幅來實(shí)現(xiàn) 財(cái)務(wù)自由 。Coindesk顯示，2017年第四季度共通過ICO融資約32億美元，約為VC融資16倍。
另外，對于部分需要融資的企業(yè)來說，進(jìn)行ICO發(fā)行加密貨幣成了比尋求融資更加有效的途徑。東證期貨研究報(bào)告顯示，進(jìn)行ICO的項(xiàng)目多為區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用項(xiàng)目，核心基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)募集的資金最多。此外，交易和投資、支付、金融、數(shù)據(jù)存儲領(lǐng)域占比靠前。
某VC投資人士向中國證券報(bào)記者表示，此前他曾否決的一個(gè)尋求數(shù)千萬融資的項(xiàng)目，進(jìn)行ICO后融到上億元。不僅是尋求資金的ICO方從中獲利，發(fā)布加密貨幣的平臺與專業(yè)幫助ICO的團(tuán)隊(duì)也收益頗豐。
現(xiàn)在一個(gè)新幣想去幣安之類大平臺的話至少要億元的上幣費(fèi)。 一位資深幣圈投資人說道， 在2017年8月ICO最火爆的時(shí)候，一個(gè)僅3人的ICO團(tuán)隊(duì)每月收入至少4000萬。
風(fēng)險(xiǎn)累積 警惕泡沫破滅
暴富 的誘惑帶來巨大泡沫，如今在淘寶網(wǎng)只需數(shù)千元，便有團(tuán)隊(duì)可以幫你制作ICO白皮書并偽造境外身份進(jìn)行ICO。同時(shí)， 空氣幣 項(xiàng)目創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)融資完成后便跑路之事也常常發(fā)生。同時(shí)，加密貨幣市場的價(jià)格波動(dòng)也非常劇烈。交易人士坦言， 自從進(jìn)入加密貨幣市場后，經(jīng)常夜不能寐，一睜眼便發(fā)現(xiàn)身價(jià)漲了數(shù)百萬或跌了數(shù)百萬。
安永日前發(fā)布的報(bào)告顯示，當(dāng)今ICO仍面臨監(jiān)管規(guī)則不清晰、黑客攻擊等風(fēng)險(xiǎn)。2017年約4億美元的資金被黑客盜取，其中最常用的黑客手段是仿冒。除了黑客盜取，更有一些本身目的是圈錢的團(tuán)隊(duì)，在籌得巨額資金后便消失，而最后為風(fēng)險(xiǎn)買單的還是投資者。
事實(shí)上，當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)的初始公司層出不窮，但魚龍混雜，一方面導(dǎo)致了ICO項(xiàng)目失敗率較高，另一方面也不利于區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展。根據(jù)Gartner公司日前發(fā)布的年度新興技術(shù)成熟度曲線顯示，目前區(qū)塊鏈技術(shù)處于相對頂部也就是期望膨脹期。參照于上世紀(jì)60年代提出，并于近幾年才相對成熟的人工智能技術(shù)，接下來的一個(gè)去偽求真的過程在所難免，區(qū)塊鏈技術(shù)也才能逐步成長。
多位區(qū)塊鏈業(yè)內(nèi)人士向中國證券報(bào)記者表示，目前在ICO市場中很多人盯住的是新幣上市后可能存在的漲幅而并非該項(xiàng)目是否可實(shí)現(xiàn)。大交易平臺也有著許多的空氣幣，而好的項(xiàng)目卻缺乏資金在大平臺上幣。劣幣驅(qū)逐良幣，很多好的區(qū)塊鏈項(xiàng)目因而胎死腹中。
北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會日前強(qiáng)調(diào)，部分 虛擬貨幣 平臺、ICO平臺等將業(yè)務(wù)活動(dòng)轉(zhuǎn)移到中國境外，甚至出現(xiàn)演變?yōu)榭缇撤欠Y、跨境洗錢、跨境金融詐騙、跨境傳銷等犯罪行為的傾向。
監(jiān)管料持續(xù)加碼
虛擬貨幣領(lǐng)域在全球范圍內(nèi)確實(shí)存在監(jiān)管缺失的問題，許多虛擬貨幣交易平臺存在著系統(tǒng)安全、市場操作和洗錢等問題。 首創(chuàng)證券分析師李甜露認(rèn)為，隨著多國加大虛擬貨幣監(jiān)管力度，境外交易平臺可能隨時(shí)被取締。許多ICO行為涉嫌非法集資、非法發(fā)行證券及非法發(fā)售代幣票券等違法犯罪活動(dòng)。
中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長楊東表示，化解ICO與虛擬貨幣監(jiān)管難題必須 疏堵結(jié)合 。對于這些 出海 的ICO項(xiàng)目，仍應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管。其中包括，加強(qiáng)賬戶監(jiān)管，通過監(jiān)管賬戶，實(shí)現(xiàn)對監(jiān)管數(shù)據(jù)的觸達(dá)、辨別和獲取，對線下黑色轉(zhuǎn)賬也應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)監(jiān)管，相關(guān)金融、支付機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)予以配合；加強(qiáng)外匯監(jiān)管，針對海外ICO項(xiàng)目，加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理和交易管理，監(jiān)控外匯流向，審核外匯的真實(shí)用途；加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，針對符合 證券 特征的ICO項(xiàng)目，無論其對外如何表述，都依據(jù)證券的相關(guān)規(guī)定要求加以監(jiān)管；建立黑名單制度，對于有問題的境外ICO項(xiàng)目，無論其運(yùn)營主體和主要負(fù)責(zé)人國籍如何，都將其主體和相關(guān)責(zé)任人列入黑名單，禁止或部分限制其今后在境內(nèi)開展活動(dòng)、從事相關(guān)金融業(yè)務(wù)。
專家表示，對當(dāng)前的ICO項(xiàng)目轉(zhuǎn)移到國外的現(xiàn)象，相關(guān)監(jiān)管部門可以依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，加以規(guī)制，防止敏感數(shù)據(jù)流失，防范跨境犯罪風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融消費(fèi)者利益、金融穩(wěn)定和國家安全。同時(shí)，完善民法體系中關(guān)于網(wǎng)絡(luò)虛擬財(cái)產(chǎn)的規(guī)定，保護(hù)區(qū)塊鏈資產(chǎn)持有者的合法利益。
楊東建議，在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等科技發(fā)展的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)建立金融合規(guī)、場景依托和技術(shù)驅(qū)動(dòng)三位一體的金融風(fēng)險(xiǎn)防范體系，突出技術(shù)驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管在金融監(jiān)管中的重要作用，從而加強(qiáng)對所有金融科技的監(jiān)管，引導(dǎo)金融科技服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
